黄金日评/金价连续9周上涨，短线料异动盘整 \

本周，在诸多地缘政治和政策消息的影响下，金价大幅波动。继上周创下历史新高4379美元后，本周出现大幅回调，最低跌破4010美元。周四（23日）在安全需求反弹带动下重回4100美元上方。周五（24日）亚洲交易价格为4,117美元。大势由大幅上涨转为高位盘整格局。基本面方面，市场焦点转向美国复杂的贸易形势和地缘政治风险。特朗普签署行政命令，对中型和重型卡车加征25%的关税，但同时软化了对中国和乌克兰的政策，并取消了与普京的会晤，引发了贸易紧张和地缘政治紧张。中东局势方面，以色列和哈萨克斯坦停火协议多次遭到违反，胡塞武装和哈马斯武装各方相互发出警告，市场避险情绪维持在较高水平。针对俄罗斯和乌克兰，美国和欧洲启动了第19轮制裁。普京回应称，制裁的影响有限，总体地缘政治紧张局势并未得到缓解。此外，美国信贷市场风险和政府关门仍未解决，进一步削弱了市场信心。美联储官员近期多次发出鸽派信号，市场预期年底前可能很快降息。总体政策环境偏向亏损。数据方面，美国刚刚公布9月CPI（消费者价格指数），核心通胀率为3%，略低于市场预期。此前，制造业和就业数据出现放缓迹象，参议院第12小时否决拨款法案导致政府关门进入新阶段，市场对经济放缓的担忧进一步加深。美元指数本周一度升至104上方，但随着市场修正降息押注，最终跌至103.3附近。美债收益率同时下跌，支撑金价暂时下跌。 4,000美元是一个重要的支撑位。技术上，金价自4379美元高点大幅下跌以来跌势有所放缓，目前稳定在4100美元上方。日线图显示，MACD红柱转绿后有所缩短，RSI已从超买区回落至55，显示动能经过短期回调后逐渐企稳。下方支撑关注4080美元和4030美元。如果跌破，可能会测试4000整数关口；上方阻力位于4170美元和4220美元，若能突破，有望再次挑战4300美元。 4小时图显示均线已开始收敛，可维持短期内将出现盘整。综合分析，金价在连续九周上涨后，目前已出现技术性回调，整体看涨结构并未被破坏。避险需求和降息预期仍形成关键支撑，但短期涨幅非常迅速，高波动性加剧。预计金价短期将在4030美元至4220美元区间波动。如果美国CPI数据不及预期或地缘政治紧张局势再次升温，金价有望再次走强，挑战4300美元；相反，如果美元下跌或美联储言论变得保守，金价可以回测4000美元的支撑。操作上，建议高抛低吸，关注4100美元关口得失及美国通胀数据指引。 （作者是@ppgpahk，创始人彭博全球财富创造学院 r）